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今天带大家来看看贵阳银行的财报。贵阳银行是一家总行设在贵阳的区域性股份制商业银行。目前，全行下辖9个省内分行、1个省外分行，机构网点实现贵州省88个县域全覆盖。是非常具有特色化、本土化的银行。
作为一家小银行，贵阳银行近几年收入和利润增速一路狂奔，飞速发展。截至2020年3月15日，贵阳银行市值264亿元，该行2016年8月份上市，虽然营收和利润增长，但是股价长期低迷，至今仍然处在估值修复当中。3月15日，该行PE（TTM）为4.6倍，PB为0.78倍，股息率为3.48%。就估值来看，其二级市场价格基本等于白菜价。下面就一起看看这家股价一直在地板上摩擦的银行到底财务报表情况如何呢？
1.业务规模
从资产负债结构看，2019年贵阳银行总资产为5,609.30 亿元，发放贷款约2000亿元，吸收存款约3500亿元。
从营业收入来看，贵阳银行一路狂奔，从2010年的19.68亿元增长到2019年的146.61亿元，复合增长速度为25.00%。营业利润从2010年8.21亿元到2019年的58.06亿元，复合增长速度为24.28%。地方城商行能够发展如此迅速，可以说是非常难得。2019年，贵阳银行营业收入增速15.94%，净利润增速为13.02%。不得不强调一下，当前市盈率只有4.6倍，简直就是跳楼大甩卖。
2010年以来贵阳银行营业收入情况
2010年以来，贵阳银行归属母公司净利润情况
2.资产质量
资产质量我们主要看三个指标，不良率、拨备覆盖率和关注率。
先看不良率和关注率，贵阳银行的不良率长期低于1.5%，不良率和关注率在上市银行中都处于较低水平。2015-2019年，关注率长期处于下降态势。
再看拨备覆盖率，2019年贵阳银行的拨备覆盖率高达290.58%，远远超过大多数股份制商业银行。如此高的拨备覆盖率为贵阳银行未来的利润增长铺上了一层厚厚的安全垫。
3.净资产收益率
接下来看看贵阳银行的净资产收益率，从下表可以看到，贵阳银行净资产收益率长期处于行业领先水平，2018年高达18.88%。意味着即便是以1倍净资产购买贵阳银行，每年的投资收益率高达18.88%，而目前贵阳银行的市净率只有0.78倍，贵阳银行真的是在打骨折卖吗？
4.估值分析
我截取了PE-PB band，可以看到，无论是看市盈率还是市净率，贵阳银行的估值都已经达到历史最低水平。摩擦摩擦。。。是魔鬼的步伐。
综合来看，贵阳银行业绩增速快，资产质量好，拨备覆盖高，利润有安全垫，估值在历史最低位。这样的一家白菜价格的银行，你会忍得住不买吗？
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