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目前不管A股如何反弹，股市处于熊市阶段这是不争的事实。而这一轮熊市从2015年6月中旬的上证指数5178点开始下跌，下跌的时间三年多，上证指数下跌了2700多点，股指也几乎跌了60%。随着，股指在一段时间内没有再创历史新低，市场对未来有两种不同的看法。
第一，随着股市的不断扩容，很多人认为股市现在盘子大了，要展开全面牛市资金面不允许。未来牛市也不会出现了，不过结构性牛市还是可以期待的。就是主力机构拉升一二百只股票展开牛市行情，而多数股票股价会没有最低，只有更低。股市强者恒强，而弱者将更弱。
第二，熊市已经结束。2018年10月19日的上证指数2449点就本轮熊市的最终底部，也是下一轮牛市开启的起点，因为如果再跌下去后果不堪设想，几百个上市公司股票质押被强行平仓，于是会引发系统性金融风险。可以肯定，目前的我国股市长达三年多的熊市结束了，新一轮的牛市序幕拉开了。
而我们认为，任何国家的股市都会发生全局性的牛市，A股也一样，股市外围并不缺乏增量资金，而是股市目前没有赚钱效应，以及高处不胜寒，外围资金不愿意进场，才有了结构性牛市行情。此外，股市只要不出现暴跌，而是缓慢下跌，股票质押被强行平仓风险就会大幅降低，所以哪些认为股市没有下跌空间的言论，真的是非常坑害中小投资者。
显然，目前A股在2449和2440这个区域构筑了双底，暂时通过强势反弹，摆脱了持续创新低的趋势，但是熊市并没有结束，本轮熊市的底部肯定不会在2000点以上，一定会在1500点以下。眼前的强势反弹，主要是把一批乐观看好后市的投资者套在2700点以上，真正等到底部时，再让他们割肉出局。
那么，真正的市场底部有啥特征呢？第一，熊底必须大幅下跌，包括垃圾股和蓝筹股板块一起下跌，而绝不是大幅逼空式上涨，因为大幅下跌，主力机构便于拾到廉价筹码，而逼空式上涨，只能是机构要在高位出货的表现，显然在2700点以上区域，对于A股来说还是偏高了。未来还有较长的熊市底部要去探寻。
第二，股市的估值要大幅下跌，这叫挤泡沫，就是原来几十倍的市盈率，现在都变成了几倍市盈率，多数股票要跌出合理价值，给人一种遍地都是便宜货，却无人敢购买，这要比双11、双12打折还要更加疯狂，更便宜。
而现在蓝筹股根本没怎么跌，就喊是股市牛市来了，谁肯相信呢？举个例子，贵州茅台2017年初股价不到200元/股，而去年已经涨到了800元/股，现在就算下跌了也有730元/股。未来股市不是没有下跌空间，而是蓝筹股在经历了结构性牛市之后，估值偏高，下跌空间是非常巨大的。
第三，股市要走稳，经济面就要走稳，当然也要包括货币政策适度宽松。现在，受到国际经济下行、国内房地产调控的影响，中国经济下行压力加大，实体经济正在衰退中，很多上市公司的业绩都在集中爆雷。我觉得，要等到中国经济走过了阵痛期，重新展开V字型反转之前夕，股市就能见底。
本轮股市的底部应该是多少点，谁也无法精准预测。但是由熊市转牛市既需要经济面的配合，也需要一个磨人的过程，这个过程一定要磨到看反弹，喊牛市的人越来越少，而准备割肉出局的人越来越多的结果。目前，大盘蓝筹股、白马股估值已经偏高，这为将来股指下跌提供了巨大的空间。未来熊市底部应在1300点以下，投资者现在盲目追高股市，将来也会输得很惨，希望大家现在尽可能的减少仓位，留下更多的资金将来再抄熊市底部。
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